NYCB само спечели време със спасителен пояс от $1 млрд.
Ню Йоркската общност Bancorp говори така, сякаш е завъртяла ъгъла. Ден след като изпадналата в затруднение регионална банка получи спасителен пояс от 1 милиард долара от консорциум от известни инвеститори, водени от бившия министър на финансите на САЩ Стивън Мнучин, ръководството заговори за „началото на нова глава“ и изграждането на „баланс на крепостта“.
Подобни бурни прокламации изглеждат преждевременни. Сделката е страхотна за новите инвеститори, силно разреждаща за съществуващите акционери и ще предостави известно временно облекчение на капиталовите нужди на NYCB, след като придобиването на Signature Bank избута нейните активи над регулаторния праг от 100 милиарда долара. Но проблемът с концентрираната кредитна експозиция на NYCB към регулирани имоти под наем остава. По-нататъшни увеличения на капитала и продажба на активи не могат да бъдат изключени.
Съгласно условията на сделката, NYCB продава обикновени и конвертируеми привилегировани акции на новите инвеститори с 38% отстъпка от цената им на затваряне във вторник. Скокът в цената на акциите на NYCB след съобщението в сряда означава, че групата вече е реализирала печалба от повече от $1 милиард от първоначалната си инвестиция от $1,05 милиарда, според изчисленията на Lex. Новите инвеститори също са закупили по същество 40 процента от NYCB на една трета от балансовата стойност на компанията.
Положителната страна за банката е парично вливане, което ще даде незабавен тласък на капиталовите съотношения на NYCB: това е обичайно съотношението на собствения капитал от първи ред ще се увеличи до 10,3 процента, докато съотношението на общия капитал, основано на риска, ще се покачи до 13 процента.
Всичко това предполага, че NYCB не поема допълнителни загуби или отписвания по своя заем за търговски недвижими имоти портфолио. Около 44 процента - или 37,2 милиарда долара - от кредитния портфейл на NYCB са многофамилни жилищни имоти. От тях около половината са сгради в Ню Йорк, които под една или друга форма подлежат на разпоредби за наем.
Законите, въведени от юни 2019 г., удариха стойността на тези имоти. Кредитополучателите се борят да рефинансират или продадат имотите си. В NYCB над две трети от нейния кредитен портфейл за регулирани наеми в Ню Йорк на стойност 18,2 милиарда долара трябва да падежа между тази година и 2027 г. Миналия месец беше заявено, че 14 процента от този кредитен портфейл се счита за „критикуван“ или в риск от неизпълнение. Всякакви загуби от потенциални продажби на заеми на свой ред биха натежали върху CET1.
Една добра подплата за NYCB е, че 80 процента от нейната депозитна база е или застрахована, или обезпечена. Логично, това трябва да поддържа нивата на депозитите стабилни. На практика банката разкри в четвъртък, че депозитите са намалели с повече от 4 милиарда долара, или с около 5 процента, от началото на годината. Полетът на депозит остава реален риск.
Lex е водещата ежедневна инвестиционна колона на FT. Ако сте абонат и искате да получавате известия, когато се публикуват статии на Lex, просто щракнете върху бутона „Добавяне към myFT“, който се показва в горната част на тази страница над заглавието
